分享品质投资中定性和定量的四个基本原则！

分享品质投资中定性和定量的四个基本原则！

阜宁信息网阜宁信息港最新阜宁商务信息信息

分享品质投资中定性和定量的四个基本原则！，众所周知，价值投资可以有很多种不同的方法，不同性格的人喜好不同，战术不同。但从总的战略的考虑，掌聚财富小编分析大约有两大类或称两个方向：一个大方向是以格雷厄姆、施洛斯等为主要代表的价值型投资法，也可以称烟蒂型投资法，它更注重当下资产和利润，即手中的鸟儿，甚至当资产质量比较健康或者较容易清算套利时，利润也可以暂时放弃不看。这类投资方法的特征是：强调定量、静态的绝对廉价、低估、中短期价值回归、大数概率和分散投资。在我的实际投资中，双五投资大致就属于这个方向。另一个大方向是以费雪、巴菲特、芒格等为代表的成长型投资法，也可以称为品质投资法，它更注重标的的基本品质和未来的成长性，比如商业模式、护城河、长期竞争力、行业前景、空间等，相对于当下资产，更注重未来利润的确定性、稳定性和可预测性。这类投资方法的特征是强调定性、优质、合理价格、长期内在价值成长、高-和集中投资。在我的实际投资中，R15就是这个方向，并且是我的投资组合中的核心资产。今天我们主要就来谈谈品质投资法的一些基本战术原则。如果说烟蒂型投资以定量为主，那么品质投资就是一种以定性为主、定量为辅、两者兼具的一种投资方法。那么我们应该如何考虑定性和定量在具体投资应用中的关系和作用呢？我们这里提出十二字的四点基本原则，以供参考如下：定性选、定量买、定性卖、定量换。一、定性选首先定性和定量互为依托，互为基础，缺一不可得，但定性却是品质投资中的第一道关卡。它决定了我们可投资标的的范围，即定性选股。这里有三个圈可以让我们实施这个步骤：基准圈、品质圈和能力圈，这三个圈再取交集形成最后的可投资的标的池。具体来说，1）我们先可提出一些基础的量化标准或者定性标准，可以通过一些工具，比如定量分析，比如头脑风暴，初选出一些有兴趣标的，形成一个较大的基准圈标的粗选范围。2）然后我们再一一定性考量他们的品质，筛选出优质的标的，形成一个品质圈的精选范围。3）最后，我们再去掉我们不懂的，在我们能力圈以外的标的，形成最终的心仪的公司标的池。当然这三个圈可以各自独自进行，并不一定要这样的顺序。但因为一一考量品质的工作量较大，用这样的顺序可以极大减少我们的工作量。这就是定性选。二、定量买当然不是标的池里面所有的公司一选进来我们就买入，我们需要等待一个时机。即等待一个合理甚至低估的价格。这时就要用到定量方法，首先，定量结合定性对标的池的每个标的进行估值，然后对比他目前的价格，当价格达到我们吸引力阈值以下才开始行动：买入。当然具体买入方法也是很多的，涉及买入多少，即仓位控制等等，则不在今天的讨论范围内。这就是定量买。三、定性卖投资活动，有进入就有退出。但在品质投资中，倾向于买入持有策略（Buy and hold），即长期投资，甚至永远不卖，主要依靠自然被动退出的方法退出，即分红退出。但有两种情况可能会导致我们主动退出，其中最重要的一种情况就是标的品质变坏，通过定性分析发现核心竞争力已经衰败或消失，基本大逻辑已经不在，不再符合我们的品质要求，此时就要卖出。这就是定性卖，通过定期定性分析，剔除已经不在我们品质圈的标的。四、定量换在第三个原则中我们提到有两种退出情况，第二个退出情况就是虽然当前持有标的品质仍没有变化，但当我们发现有更具吸引力的标的，此时我们就可以进行更换。具体也有两种情形，一是确实有更好的标的，比如品质更高、价格更优、或者通过我们学习扩大了了自己能力圈囊括了更心仪的标的，综合评比，我们可以将好的换为更好的。另外一种情形就是，当前标的市场价格实在太高了，产生了巨大的泡沫，透支了未来很多年的利润，这时相比之下，我们觉得现金是更具吸引力的标的，此时我们就换为现金，在我们的投资体系中，现金永远是一个排名靠后的备选标的。这就是定量换，在心仪标的范围内，定期通过定量分析比较性价比，优中选优。以上就是我们在品质投资活动中，关于定性和定量的四条共12个字的基本原则。但要强调的是，在任何一条原则中，都同时包含有定性和定量分析在其中，只是侧重有所不同。只有两条腿走路才能又快又稳，不能一条腿走路，那只能跳着走，很容易摔跟头。掌聚财富小编说明一下，关于价值投资的两个方向，很多投资其实并不能区分到底属于哪类，往往是综合两者的投资，这是常见的事。文章来源：掌聚财富-s://.zhangju/。阜宁商务信息发布。
更多分享品质投资中定性和定量的四个基本原则！最新相关信息：

阜宁商务信息 分享品质投资中定性和定量的四个基本原则！

阜宁商务信息发布平台:http://www.xueshengchou.com/shangwu/62.html